【观点】半年报分析揭示双轮驱动受阻下的盈利与现金流挑战

新炬网络2026年半年报显示，公司营收同比小幅下降，但归母净利润由盈转亏，扣非净利润大幅下滑，经营活动现金流由净流入转为大幅净流出。

分析认为，业绩下滑主要受三方面影响：核心客户预算缩减导致自有服务业务合同额下降；原厂业务受信创转型冲击，非信创生态萎缩；短剧业务虽增长但行业竞争加剧，拖累整体毛利。应收账款回款减少也导致信用减值损失增加。