券商观点|食品饮料行业周报：经销商大会密集召开，关注旺季批价与动销反馈

华鑫证券发布食品饮料行业报告，关注经销商大会及旺季批价与动销反馈。报告指出前11月广东产量444.8万千升，11月烟酒类零售总额511亿元，葡萄酒进口额增长34.34%。重点公司如茅台王子酒冲刺百亿大单品，泸州老窖和汾酒拟分红。投资观点维持子板块推荐顺序：啤酒=速冻食品>调味品>乳制品。白酒板块年底密集召开经销商大会，制定谨慎增长目标，市场预期2025年上半年行业转向较低，预计短期仍处于调整阶段。大众品板块调研显示，颐海国际受关联方压价影响，晨光生物原材料价格预计下降，软饮料推荐高景气度细分赛道龙头。