东鹏饮料上半年营收破百亿，分析师增持评级

万联证券发布研报给予东鹏饮料增持评级。2025年上半年公司营收107.36亿元，但增速边际减弱，Q2业绩环比下降。全渠道全国化布局成效显著，核心产品东鹏特饮保持高增长，东鹏补水啦增速亮眼。原材料降价推动毛利率提升，但扩张导致费用上升。公司积极布局海外市场，通过渠道与资本双轮驱动。风险提示包括全国化拓展不及预期、成本上涨、核心产品销售不及预期及食品安全问题。