东鹏饮料二度闯关港交所 多重挑战待解

东鹏饮料于2025年10月向港交所递交主板上市申请，系4月首次申请失效后的二次尝试。公司面临产品结构单一、股东减持压力及国际化拓展难题。2022-2024年经营活动现金流净额同比降23.24%，净现比0.73，部分利润未转化为现金流入。核心单品东鹏特饮营收占比77.9%，新品因性价比策略毛利率偏低。股东自2023年5月解禁后累计减持套现逾70亿元，短期借款高，存在“借款理财”结构。赴港上市若成功或开辟国际化融资通道，但深层挑战待解。