东鹏饮料前三季度净利增38.9% 第二曲线占比超三成

东鹏饮料发布2025年前三季度及第三季度业绩报告，前三季度营收168.4亿元同比增长34.1%，归母净利润37.6亿元同比增长38.9%；第三季度营收61.1亿元同比增长30.4%，归母净利润13.9亿元同比增长41.9%。品类扩张方面，能量饮料外的第二曲线（电解质饮料等）增长显著，占比提升至31.2%；渠道上经销、重客、线上渠道均实现增长，省外市场收入占比达73.6%，全国化扩张持续推进。利润方面，第三季度归母净利率同比提升，但扣非后净利率保持稳定；毛利率略有下降主要因新品占比提升，销售费用率下降系投放前置至第二季度。此外，第四季度需关注新财年备货节奏及成本红利，长期看功能饮料行业扩容、公司平台化拓展及海外布局有望支撑未来增长。