【观点】东鹏饮料业绩增长稳健，战略看好维持买入评级

华西食饮点评东鹏饮料延续高质量增长，25FY和26Q1业绩符合市场预期。能量饮料环比加速，电解质饮料受产能限制降速，新品海岛椰放量贡献增长。

毛利率逆势提升，主因套保锁定成本和规模效应，费用前置投入为旺季蓄力。

公司数字化单点卖力构筑核心壁垒，出海平台化打开长期空间，投资建议维持“买入”评级。