【观点】花旗大幅下调东鹏饮料目标价但仍维持买入评级

花旗发布研究报告，维持东鹏饮料“买入”评级，但将H股目标价由310.8港元大幅下调至161.7港元。原因在于次季销售去化率放缓，受天气不利及竞争加剧影响，能量饮料及其他饮料增长减速，花旗相应下调2026及2027年盈利预测10%及15%。不过，花旗认为东鹏已锁定2025年底全年PET成本，成本优势可支持更多广告推广，且H股及A股年初至今已累跌约40%，负面因素已大致反映，预测2026年销售按年增长15%，纯利增长16%。