【观点】券商研报称东鹏饮料中报略低预期但新品与分红托底

中金、国投、中泰等券商研报聚焦东鹏饮料，指出2Q26业绩略低于预期，华南雨水等天气扰动拖累东鹏特饮动销，单季能量饮料收入45.25亿元、同比仅增约1.5%，费用投放抬升压制扣非利润。但26H1收入124.43亿元、归母净利28.67亿元，仍分别增15.89%、20.72%。

新品端，补水啦2Q收入约10.27亿元增11%，果之茶带动茶饮料上半年收入10.58亿元、同比增208.99%，东鹏大咖保持即饮咖啡增长势头。券商共识仍偏看好，核心变量在3Q动销修复、渠道扩张及2026-2028年不低于归母净利80%的分红承诺。