【观点】南华期货：纸浆价格短期上行空间有限

截至12月27日收盘，期货SP2503主力合约先涨后跌，最终收于5948元/吨。纸浆市场方面，外盘报价上调，2025年一季度有减产计划，国内市场对进口阔叶浆供给减少担忧，采购补库积极，导致阔叶浆价格大幅上涨。11月份世界主要产浆国发运量同比减少，预计明年1月份国内针叶浆到港量将减少。上周白卡纸及双胶纸产量小幅提升，生活纸产量下降，铜版纸持平，部分纸厂原料补库情绪提升。短期纸浆供给端利多因素支撑价格上涨，但下游纸厂利润快速回落，高价浆需求可能走弱。