纸浆价格下跌叠加库存压力加剧，下游需求疲软引发市场担忧

纸浆主力合约6月24日下跌3.38%，市场呈现显著下行趋势。交割规则调整导致新仓单成本上升200元/吨，但已注册的23.5万吨布针仓单可使用至明年12月。中国港口纸浆库存达228.5万吨，创年内新高，叠加期货库存27.52万吨，总库存同比增加7.9%。下游造纸业用电量环比下降，产成品存货连续13个月累库，山东地区俄针现货价周跌50元至5225元/吨。机构观点分化，但普遍认为供需宽松格局未改，建议观望或逢高做空。