【观点】南华期货：纸浆：外盘报涨，环境偏弱

截至2月25日，纸浆期货主力合约价格震荡下行，持仓量增加，空头占优。Arauco公布3月份纸浆报价上涨，但国内需求弱稳，纸浆港口库存高位，短期纸浆外盘报价持续上涨，进口成本提升，进口利润承压，预计国内接货意愿降低。针叶原木和辐射松的海运费及库存均有所增加，影响纸浆基本面偏弱情绪。