国邦医药多板块发力，动保业务弹性可期

国邦医药医药原料药板块稳健增长，动保原料药因行业复苏及供给出清迎来业绩弹性。大环内酯类原料药价格稳定销量增长，硼氢化钠等中间体价格企稳，动保原料药需求复苏带动产品价格上涨，公司产能扩张市场份额提升。分析师预计2024-2026年净利润持续增长，给予买入评级，但需关注价格波动、产能爬坡及政策风险。