国邦医药2024年业绩爆发式增长 动保原料药迎黄金拐点

2024年国邦医药实现营收58.91亿元，同比增长10.12%，归母净利润7.82亿元，同比大增27.61%，扣非净利润7.62亿元，增长28.66%。其中动保原料药销量同比增长31.19%，氟苯尼考销量突破3000吨，盐酸多西环素产销两旺。毛利率提升1.59个百分点至25%，净利率提高1.85个百分点至13.25%。研发投入增长12.88%至2.15亿元，维持46个在研项目。评级机构维持‘买入’评级，预计2025-2027年净利润分别为9.95/12.35/13.91亿元，当前PE仅8.3-11.6倍，估值性价比突出。