国邦医药一季度营收净利双增，双轮驱动显成效但毛利率承压

国邦医药2025年一季度营收14.40亿元，同比增长7.57%；归母净利润2.15亿元，同比增长8.17%。成本增速（9.90%）高于营收增速，导致毛利率同比下降0.99个百分点至26.44%，净利率微升至14.88%。双轮驱动策略下，医药与动保原料药销售稳健，2024年21个产品收入超5000万元，13个产品超亿元，新投产5个产品。研发投入2.15亿元，同比增长12.88%，获33项发明专利，全球化布局覆盖115个国家。风险提示包括项目建设、销售不及预期及养殖业疫情风险。