德昌股份：中信证券股份有限公司关于宁波德昌电机股份有限公司向特定对象发行股票之发行保荐书

宁波德昌电机股份有限公司（德昌股份）计划于2025年度向特定对象发行A股股票，募集资金用于年产560万台汽车转向及制动系统电机生产线技术改造、泰国和越南厂区小家电建设项目、智能厨电项目及补充流动资金。公司已履行相关决策程序，保荐人中信证券认为其符合发行条件，并出具发行保荐书。公司最近三年累计现金分红占年均可分配利润的114.48%，具备持续回报能力。尽管存在客户集中度高、国际贸易摩擦、汇率波动等风险，但公司主营业务发展良好，2022-2024年营业收入年均复合增长率达45.35%，EPS电机业务收入复合增长率达135.74%。