冠石科技一季度增收不增利，净利润暴跌近两倍，多重风险预警

冠石科技2025年一季报显示，公司实现营业总收入3.37亿元，同比增22.32%，但归母净利润亏损936.43万元，同比暴跌189.55%。毛利率腰斩至5.77%，净利率转为-2.78%，三费支出同比增26.93%。现金流方面，货币资金仅覆盖90.81%流动负债，有息负债率达45.52%，近三年经营现金流均值仅覆盖流动负债的10.43%。商业模式依赖资本开支及股权融资，分红率极低，且应收账款问题拖累净利润。