圣泉集团特种树脂迎AI需求爆发，国产替代加速

AI算力需求推动PCB行业进入高景气周期，高端PCB材料需求激增。圣泉集团作为国产特种树脂龙头，其2万吨碳氢树脂产线将于2025年投产，有望打破国际垄断。全球石英纤维布、CCL覆铜板等高端材料产能紧张，圣泉的国产替代进程加速，高端树脂单价达8-10万元/吨，毛利率超35%。PCB行业供需缺口短期难弥合，圣泉集团在材料升级趋势中占据关键卡位，盈利能力有望持续提升。