圣泉集团募资25亿扩产硅碳负极 资金竞争压力凸显

圣泉集团宣布发行可转换公司债券预案，拟募资25亿元用于绿色新能源电池材料产业化项目及补充流动资金。公司近年业绩保持增长，2024年营收100.20亿（同比增9.87%）、归母净利润8.68亿（同比增9.94%），2025年上半年营收53.51亿（同比增15.67%）、归母净利润5.01亿（同比增51.19%）。但业绩增长背后存在资金压力，截至2025年6月底，短期借款23.22亿元（同比增50.32%），长期借款9.84亿元（同比增252.13%），上半年经营现金流净额-2.83亿，2025年一季度经营现金流净额-7.02亿。公司2024年4月刚完成8.8亿定增补充流动资金和偿债，此次募资前有息负债再次攀升。同时，公司拟进入的硅碳负极赛道竞争激烈，贝特瑞、杉杉股份、璞泰来等企业已占据主要市场份额，2024年国内硅碳负极市场规模约17.63亿元，企业加速扩产导致竞争白热化。此外，传统主业面临挑战，生物质产业项目暂未盈利，仅同比减亏，风电项目盈利预期存在不确定性，且公司面临新技术产业化风险、原材料价格波动等问题。