上海港湾中报：营收增29%净利降9% 卫星业务订单增长

上海港湾发布2025年中报，实现收入8.16亿元，同比增长29.34%；归母净利润6690.88万元，同比下降9.35%；单二季度收入4.44亿元，同比增长29.41%，归母净利润3121.21万元，同比下滑28.59%。岩土工程主业境外营收7.20亿元（同比+26.66%），境内营收0.84亿元（同比+40.05%），营收增长依赖境外订单；上半年毛利率26.91%（同比-9.51个百分点），境外毛利率28.32%（同比-7.1个百分点），境内毛利率7.3%（同比-37.1个百分点），因印尼市场景气度下降及境内项目盈利不及预期；期间费用率16.73%（同比-3.26个百分点）；新签订单8.37亿元（同比-29.49%）。卫星业务新签订单3402万元，产品保障16颗卫星发射，40余套设备在轨运行，推进电源系统迭代及钙钛矿电池工程化。回款增加使经营活动现金流净额738.14万元（同比+2312.25万元），机构维持增持评级。