【观点】国海证券推荐太空光伏行业

国海证券发布研报，首次覆盖太空光伏行业并给予“推荐”评级。研报指出，在低轨大规模星座背景下，砷化镓电池高单价会被数量效应放大，促使行业寻求更低成本的空间光伏路线如硅基、钙钛矿及叠层。星链采用晶硅路线以优先供应链可扩展系统级降本，V4可能走向P型硅HJT或钙钛矿叠层；国内航天应用中仍以多结砷化镓为核心路线，但钙钛矿体系在轨测试与验证进展加速。

太空光伏行业景气度与中长期成长确定性持续抬升，相关标的包括上海港湾等。