菜百股份一季度营收大增30%但毛利率腰斩，现金流改善存隐忧

菜百股份2025年一季报显示，营收82.22亿元同比增长30.18%，归母净利润3.2亿元增17.32%，扣非净利2.77亿元增9.99%。但毛利率8.34%同比降16.65%，净利率3.95%降8.81%。现金流显著改善，每股经营性现金流增131.63%至1.98元，货币资金22.45亿元增25%。应收账款同比大增64%，有息负债增长30%。ROIC为12.17%，分红融资比1.52，偿债能力需关注货币资金/流动负债比例97.5%。