【观点】中金分析氧化铝供给收缩或促价格反弹

中金公司分析指出，氧化铝行业亏损面扩大，完全成本亏损超过60%、现金成本亏损超过20%，盈利格局难以长时间维持。

一旦企业因亏损过大而开始关停产能，供给收缩有望推动价格快速反弹。

短期看，以检代停产能增加，供给收缩方向明确。据ALD，2026年1月最后一周，行业检修产能达到150万吨，占比1.6%。