【观点】行业分化加剧，菜百股份营收创新高但利润承压

文章对2026年上半年黄金珠宝行业半年报进行解读，指出行业在金价高位震荡背景下呈现显著分化。菜百股份营收同比增长38%创历史新高，但归母净利润小幅下滑。分析指出，其增长主要得益于黄金投资品需求旺盛，但二季度因金价回落导致消费者观望情绪加重，利润端受明显拖累。报告将菜百股份的表现与老铺黄金、豫园股份及周大生等同行进行了对比，揭示了各家在渠道策略与产品结构上的不同应对结果。