东吴证券—商贸零售行业深度：站在2025关注黄金珠宝价值底部区域投资机会—250123

2024年11月以来，金价走势稳定并呈高位震荡趋势，黄金珠宝终端消费逐步恢复，尤其是年轻消费者对具有美好精神寄托的黄金珠宝产品需求增加。春节作为黄金珠宝销售旺季，市场情绪乐观，主要黄金珠宝品牌股价在春节前表现较好。投资建议关注黄金珠宝价值底部区域投资机会，推荐菜百股份等品牌。