睿创微纳净利润不及预期！红外业务撑起增长，微波短板+境外失守成隐患

睿创微纳2024年年报显示营收43.16亿元（+21.28%），净利润5.69亿元（+14.76%），但低于机构预测的6.32亿元近10%。业绩受销售费用增长24%、研发投入增26%及利息收入减少拖累。红外热成像业务收入增30%（毛利率53.65%），但微波射频业务收入降29%（毛利率跌至17.89%），境外市场收入下滑27%。公司通过收购无锡华测完善T/R组件布局，推进毫米波芯片研发和车载激光应用，但短期业绩不及预期引发市场担忧。