【观点】战略转型驱动业务进化，分析其从视觉到AI的升级路径及投资逻辑

天准科技2026年半年报显示，公司正经历从传统视觉装备向“AI×精密光机电”的系统性战略转型。其业务已聚焦半导体、算力、智能终端与机器人四大领域，AI量检测、AI制程与具身大脑三大业务板块收入趋于均衡，其中具身大脑方案收入同比暴增，增长引擎切换明显。上半年新签订单及在手订单均实现高增长，为未来收入提供能见度，多家券商首次覆盖并给出积极预期。然而，报告也揭示出盈利质量问题，扣非净利润较低，利润部分依赖非经常性损益；部分新业务处于起量初期，毛利率面临压力；同时存货增长与行业竞争加剧亦构成潜在风险。