容百科技业绩符合预期 海外扩张与技术突破成增长新引擎

容百科技2024年营收151亿元，同比降33%，归母净利润3亿元，同比降49%，扣非净利润2.4亿元，同比降53%。四季度单季净利润1.8亿元，环比增69%，韩国工厂一期满产带动盈利提升。全年三元正极销量12万吨，市占率超12%，海外出货占比20%。2025年预计三元出货量增长20-30%，韩国二期工厂投产后盈利有望进一步改善。锰铁锂、钠电等新业务取得突破，固态电解质中试线即将建成。分析师上调2025-2026年盈利预测，维持“买入”评级。