容百科技一季度亏损收窄但环比转亏，全球化布局加速，分析师维持买入评级

容百科技2025年一季度实现营收29.64亿元，同比降20%，环比增21%；归母净利润亏损0.15亿元，同比收窄，环比转亏；扣非净利亏损0.25亿元。毛利率8.15%，同比提升3%，环比降4.6%；净利率-0.14%，同比升0.9%，环比降5%。三元业务盈利约6800万元。公司拟投资17.05亿元建设波兰基地一期2.5万吨项目，预计2025年底完成主体建设，2026年试产。韩国工厂单月已满产，欧洲、北美产能布局推进。固态电池正极材料配套1000公里续航车型，钠电正极获3000吨订单并新建产线。分析师预计2025-2027年营收及净利润增长，维持“买入”评级，但提示新能源车销量、海外政策及原材料波动风险。