容百科技一季度盈利承压，韩国产能扩张与锰铁锂放量成突围关键

容百科技2025年一季度三元业务盈利4700万元环比下降，因销量减少导致产能利用率下降及单吨加工费上升，其他业务（锰铁锂、钠电、前驱体）合计亏损7000万元。韩国基地一季度开工率60%-70%，二期4万吨产能将于下半年达产，2026年或实现满产。锰铁锂满产满销，预计2026年需求大幅提升，钠电计划年内建成6000吨示范产线。美国市场出口转向韩国工厂以规避关税，欧洲订单来自头部客户及本土车企。技术方面，富锂锰基正极材料已完成吨级送样，半固态电池正极材料稳定出货。