容百科技获华安证券买入评级 新业务多点突破

华安证券发布研究报告给予容百科技买入评级。2025年上半年公司营收62.48亿元，同比下降9.28%，归属于上市公司股东的净利润-0.68亿元，同比下降765.45%，扣非归母净利润-0.79亿元；扣除新产业战略性投入后，三元材料业务实际盈利约7700万元。上半年三元材料销量5万吨，二季度销量及毛利率环比均有所提升，高镍三元在低空经济领域实现小批量出货。新业务方面，磷酸锰铁锂上半年出货量达2024全年总量，商用车领域销量突破千吨；钠电正极材料在头部电池厂商中占据领先位置，仙桃年产6000吨聚阴离子钠电正极材料产线启动建设；进入磷酸铁锂领域，有望在波兰建成首条欧洲产线。前沿材料研发进展顺利，固态电池材料在多家头部企业位列第一供应商，高镍及超高镍全固态正极材料实现吨级出货，硫化物电解质中试线预计四季度竣工，2026年初投产，富锂锰基材料获批量订单，尖晶石镍锰正极材料实现吨级出货。该股最近90天内9家机构评级，买入6家，增持2家，中性1家，机构目标均价23.0。