澜起科技中报业绩大增 机构维持买入评级

2025年9月2日，国元证券发布澜起科技研报，公司2025年中报显示，H1营收26.33亿元（YoY58.17%），归母净利11.59亿元（YoY95.41%），毛利率60.44%、净利率42.24%；2Q营收14.11亿元（YoY52.12%，QoQ15.47%），归母净利6.34亿元（YoY71.40%，QoQ20.64%）。DDR内存接口及配套芯片收入近25亿元（YoY62%），占总营收93.5%，DDR5渗透率提升至80%，毛利率63%；运力芯片营收2.94亿元（YoY96%），PCIe retimer收入增119%，全球份额有望从12%提至14%。公司研发PCIe Switch、CXL MXC芯片等产品，部分预计明年量产或上量。机构预测25-26年归母净利24.84/29.66亿元，对应PE57x/48x，给予目标价130元，维持买入评级。近90天12家机构评级，买入10家、增持2家，目标均价138.37元。