澜起科技三季报双增 Q3净利环比降因股份支付

澜起科技2025年Q1-Q3营收40.58亿元（同比增57.83%）、归母净利16.32亿元（同比增66.89%）；Q3单季营收14.24亿元（同比增57.22%、环比增0.92%），归母净利4.73亿元（同比增22.94%、环比降25.33%，主要受3.53亿股份支付费用影响）。公司互联芯片业务环比放缓因组件供应不足，预计四季度至明年一季度改善；DDR5内存接口芯片迭代顺利，第四子代开始规模出货；AI运力芯片未来6个月订单超1.4亿；CXL业务明年有望放量；Retimer业务有成长空间。国元证券维持买入评级。