【观点】机构看好半导体行业周期上行与国产替代

国际半导体产业协会预计2025年全球半导体制造设备总销售额将同比增长13.7%至1330亿美元，创历史新高。同时，北京大学电子学院团队成功制备了尺寸最小、功耗最低的铁电晶体管，为未来AI芯片的算力与能效提升提供了新的技术路径。

平安证券指出，半导体库存去化趋势向好，终端基本面逐步回暖，周期上行与国产替代形成共振。中信建投指出，中芯国际25Q4收入创历史新高，产能利用率达95.7%，存储器、BCD相关产品供不应求，产能转向数据中心、工业汽车等领域。AI基建消耗存储器挤压传统消费电子，但公司判断产能瓶颈主要在HBM封测，预计9个月后前道产能将溢出并流向消费领域，手机、电脑等中低端存储器短缺问题有望在26Q3缓解。