【观点】澜起科技增长前景看好，维持买入评级

分析报告指出澜起科技2025年业绩表现强劲，营收和利润大幅增长，但核心聚焦于未来业务增长逻辑。内存接口芯片业务有望保持高速增长，受益于DDR5子代迭代、MRDIMM渗透和个人电脑CKD渗透，公司已量产第四子代RCD芯片并推出第五子代，MRCD/MDB芯片出货量提升，CKD芯片出货快速增长。

PCIe、CXL等新产品进一步打开增长空间，公司已发布PCIe6.x/CXL3.x Retimer芯片，推进PCIe7.0研发，并推出CXL3.1MXC芯片送样测试。

盈利预测方面，分析师上调预期，预测2026—2028年归母净利润为33.7/46.0/62.7亿元，根据可比公司估值给予198.72元目标价，维持买入评级。