【观点】澜起科技H股溢价凸显全球定价权

AH股溢价指数持续走低，显示估值差距逐步收敛。澜起科技等科技龙头出现H股溢价、A股折让，核心驱动在于全球定价权与题材稀缺性。

港股国际投资者更认可这些企业在AI、半导体等前沿赛道的全球行业地位，给予更高估值；而A股市场同类标的供给充足，估值竞争内卷，导致股价相对偏低。

长期来看，A股赴港上市潮可能进一步推动溢价率收敛，促进两地市场深度融合。