【观点】大摩上调澜起科技目标价及盈利预测

摩根士丹利近日发布澜起科技一季度业绩研报，指出公司1Q26毛利率高达69.8%，远超预期，主要得益于接口芯片迭代和新产品放量。

四大新业务合计收入2.69亿元，同比大增93.8%，基于1Q26实际业绩和更强的AI需求展望，大摩将2026/27年净利润预测分别上调8%和15%，对应EPS上调18%和25%。预计2025—2028年净利润复合增速高达53.7%，并将A股目标价从190元上调至274元，港股从212港元上调至310港元，维持“超配”评级。