【观点】存储产业三层结构性力量共振，澜起科技反垄断调查或改变定价模式

分析师认为存储板块当前调整源于三层结构性力量共振：产业基本面加速（ASML存储营收增长83%、台积电上调CapEx）、金融杠杆去化（韩国杠杆ETF螺旋下跌、加息）、监管环境收紧（美国337调查三星HBM、韩国突查澜起科技等三家厂商涉嫌串通价格）。三层力量时间尺度错位，短期金融杠杆去化仍将持续，中期需关注337调查进展和澜起反垄断结果，长期产业基本面仍是锚点。