【观点】AMD Q2财报超预期盘后仍大跌，产业链映射及风险提示

2026年8月4日盘后AMD发布2026年Q2财报，营收、数据中心收入、EPS等核心指标整体超市场预期。但因财报公布前股价已充分计入AI加速预期、正股当日已提前收涨，叠加马斯克称SpaceX将仅使用英伟达GPU，财报公布后AMD盘后股价一度下跌约9%。

当前市场对AMD的定价焦点正从收入扩张转向利润率兑现，Q3业绩指引与Helios机架级AI系统首批出货节奏是下一阶段市场核心分歧。AMD数据中心业务放量将直接带动A股先进封装、AI服务器PCB、存储等环节标的受益，澜起科技作为服务器内存接口芯片厂商属于受益标的之一，同时需关注数据中心AI毛利率承压、Helios良率爬坡、行业竞争加剧等潜在风险。