中国通号2024年业绩稳中提质，海外业务爆发助力增长

中国通号2024年实现营收324.7亿元，同比下降12%，但归母净利润34.9亿元基本持平，扣非净利润32.7亿元微增。四季度单季营收117亿元降幅收窄，净利润同比大增24.7%，超市场预期。毛利率提升3.5个百分点至29.2%，净利率升1.7个百分点至12.5%，降本增效成果显著。轨道交通主业保持稳定，铁路和城轨板块营收略有下滑，但海外业务营收大增64.2%至24.4亿元，'一带一路'项目落地成效显著。公司退出低毛利的市政工程业务，聚焦核心领域。同时发力低空经济，已在多地布局无人机管控与物流等场景，首单合同已落地。