中微公司首获买入评级 业务拓展打开成长空间

分析师首次覆盖中微公司并给予买入评级。
公司刻蚀设备技术领先，12英寸高端刻蚀设备已实现从65nm至5nm及更先进制程的量产应用，2025年前三季度刻蚀设备营收61.01亿元，同比增长约38.26%，占总营收约76%。
薄膜沉积设备方面，LPCVD和ALD等产品2025年前三季度收入4.03亿元，同比增长1332.69%，覆盖存储及先进逻辑器件需求。
MOCVD设备正向高端显示、功率半导体领域拓展，有望开辟新增长空间。
分析师预计公司2025—2027年营业收入和归母净利润均保持较高增速，估值合理。