【观点】半导体行业周期上行与国产替代趋势分析

华鑫证券指出，全球半导体销售额自2025年4月以来逐月攀升，2026年1月同比增长46.1%，中国销售额环比增长5.75%。

半导体设备销售额增长强劲，2025年三季度中国大陆同比增长12.61%。

招商证券认为，地缘政治风险加剧，海外出口管制收紧，倒逼本土厂商支持设备国产化。MIR预测到2026年中国晶圆制造设备综合本土化率有望提升至30%。半导体设备ETF（561980）重仓中微公司等龙头，覆盖核心产业链。