【观点】中微公司受益半导体上行周期，目标价上调至418元

我们认为，受人工智能基建高景气影响，半导体设备上行周期或持续至少到2027年，中微公司作为国产设备龙头或显著受益。

公司在产品研发上持续进展，刻蚀设备应用覆盖率高，薄膜沉积收入增长，量检测设备技术突破，有望进入先进产能供应链。

我们微调2026/27年营收预测至162.6亿/196.0亿元，上调目标价到418元，维持买入评级。