【观点】AI需求外溢特色工艺，解析晶圆代工业绩对产业链的启示

华虹公司2026年二季度业绩创单季收入新高，达7.175亿美元，产能利用率102.8%，呈现量价齐升态势。 业绩披露次日股价回调，说明市场定价更为复杂。分析指出，AI需求已从存储芯片外溢至逻辑与模拟芯片，驱动产品向高价值量迁移，这支撑了毛利率回升。作为产业链关键一环，半导体设备（如刻蚀设备）的需求景气度与此类特色工艺晶圆代工的产能扩张和资本开支周期直接相关。 本文将华虹业绩作为样本，梳理了功率器件、模拟芯片、独立式存储及代工、设备等相关产业链的投资主线。