【观点】具身智能上游业绩兑现与产业链分化

文章分析指出，随着具身智能赛道热度升温，产业链正从概念炒作转向业绩验证阶段。**上游核心零部件企业率先兑现利润红利**，中微公司等芯片供应商被列为净利润增速预期在1倍至10倍的受益公司之一。

与此同时，**中游集成商面临商业化挑战**，多家公司出现亏损，产业价值与技术重心向上游转移趋势明显。