【观点】中微公司订单创新高能见度拉长至2027年，国产设备需求延续强势

海外财报扰动与国产替代订单共振形成新线索。中微公司新增订单创历史新高，设备需求能见度进一步拉长，管理层预计订单强势有望延续至2027年。国内客户扩产与国产设备导入仍在持续推进，构成中期业绩增长的核心支撑。

短期层面，受零部件短缺影响，三季度收入环比放缓，股价出现整理。但英特尔弱指引引发的芯片板块调整属于海外扰动，对国产设备需求端影响有限，订单端的持续强势信号抵消了短期波动压力。