心脉医疗年报暗藏危机：营收微增难掩利润塌方，四季度巨亏暴露经营隐忧

心脉医疗2024年年报显示，公司营收12.06亿元，同比微增1.61%，但归母净利润5.02亿元仅增1.96%，扣非净利润3.95亿元同比下滑14.43%。第四季度表现疲软，营收2.37亿元同比下降20.75%，归母净利润亏损5123万元，扣非净利润亏损1.06亿元。毛利率73.01%同比下降4.5个百分点，净利率40.85%微降0.47%。三费占比19.36%同比增30.05%，销售费用增20.51%，管理费用暴增69.73%，主因海外扩张及并购支出。经营现金流净额下降33.08%，投资现金流因收购OMD大幅流出。核心业务主动脉支架贡献74.97%收入，外周产品增长较快但毛利率较低。研发投入1.69亿元占比14.05%，新产品获批，海外收入翻倍至13%占比但毛利率仅49.23%。