【观点】人形机器人行情交易预期而非当下利润，绿的谐波高估值蕴含回吐风险

文章将本轮人形机器人行情定性为对特斯拉Optimus“从交付到百万台”时间表的预期交易，并认为核心产业逻辑在于“数据飞轮”的启动。其中，明确提及绿的谐波作为谐波减速器龙头，其机器人业务放量逻辑正在中报中兑现，但市场已通过高市盈率和市值将其未来几年的卡位预期一次性折现。作者指出，当前定价与报表兑现存在裂缝，股价已先行反映远期布局，而利润释放尚需跨越良率爬坡、产能投放等多道门槛。