【观点】乐鑫科技调研披露Q1增长与AI利好

根据机构调研信息，乐鑫科技2026年第一季度实现营业收入6.48亿元，同比增长16.16%，归母净利润1.36亿元，同比增长44.76%，毛利率提升5.14个百分点，利润增速高于收入。

公司处于新产品周期和新市场扩张阶段，费用增长主要用于研发和销售前置投入，现金流下降是主动备货策略所致，采取“逆周期投入、顺周期释放”策略。

AI coding技术降低开发门槛，利好公司2D2B商业模式，公司对中长期增长保持信心，未来经营杠杆有望释放。