【观点】半导体设备板块景气传导与投资主线分析

近期半导体设备板块出现明显回调，市场担忧情绪升温。本轮调整完全是前期涨幅过快、资金获利兑现导致的技术性回撤，无任何基本面利空、无产业逻辑破坏。本轮设备最大核心逻辑：AI存储景气正式传导至设备端，行情才刚刚开始。存储涨价周期滞后传导，设备拐点明确；上游零部件全面缺货，景气度超预期强，这是下游真实扩产爆发、设备需求实质性回暖的信号。

当前最清晰的三大细分设备投资主线：存储设备主线最强景气、低国产化率赛道最大预期差、后道封测测试设备高业绩弹性。设备作为半导体产业链最优先受益、最确定扩产的核心环节，当前处于新一轮上行周期起点，细分赛道逻辑清晰、业绩确定性强，坚定看好板块中长期投资价值。