安恒信息AI安全布局显成效，2025年行业触底可期

安恒信息在AI安全领域取得进展，基础产品积累攻防与数据能力，态势感知平台实现大数据安全进化。2025年行业需求萎缩导致亏损，但头部厂商人员数量下降，收入考核转向毛利，预计2025年行业触底。公司AI相关收入超7900万元，数据安全平台市场份额第一，托管安服位列第二。费用控制显著，2024年亏损收窄45%，2025年Q1继续改善，人效提升至56.68万元/人。与浙江大数据交易中心合作布局数据要素，RWA时代或迎新机会。风险提示包括AI发展不及预期、竞争恶化及IT开支收紧。投资建议维持“优于大市”评级，下调2025-2027年净利润预测。